米国の証拠金債務が初めて1兆ドルを超える – 借りた資金によって株式の上昇が加速

米国の証拠金債務は、規制当局FINRAのデータによると、7月に1.02兆ドルの記録を達成しました。たった1か月のうちに、レバレッジポジションは146億ドル増加しました。これは、6月の870億ドルという爆発的な増加に続くもので、証拠金債務の記録された中で最大の月間ジャンプです。 過去2年間で、証拠金債務は4000億ドル以上拡大し、67％の急増を見せ、株式市場自体の成長を上回っています。インフレ調整後、証拠金債務は2021年10月のピークをわずかに下回っていますが、GDPに対する比率は、2000年のドットコムバブルを含むほとんどすべての歴史的な高値を超えています。 📊 投資家は、国の財政を安定させるのに苦しんでいるワシントンの時期に、上昇を促進するために借り入れた資金にますます依存しています。

S&Pは米国の格付けを確認しましたが、赤字は依然として課題です。 格付け機関S&Pグローバルは、米国の信用格付けをAA+に再確認しました。この決定は楽観主義に基づいているのではなく、状況が大きく悪化しないという信念に根ざしています。 S&Pによれば、安定性は以下によって支えられています:

🔹 アメリカ経済の強さ

🔹 効果的な機関のチェックアンドバランス

🔹 タイムリーな金融政策

🔹 ドルの世界的支配 連邦赤字は、2024年のGDPの7.5%から2025年から2028年の間に約6%に減少する見込みですが、全体の負債は引き続き増加します。主な要因はトランプの関税で、年間3000億〜4000億ドルの収入が見込まれています。

関税の挑戦が財政の見通しを覆す可能性がある しかし、これらの予測は不安定な基盤に基づいています - 現在、米国の控訴裁判所がトランプの相互関税を覆す可能性のある事例を審査しています。もし取り消されれば、関税収入は消失し、S＆PやCBOが依存している財政的基盤が崩壊します。 司法省は、関税を撤廃することで大規模な失業が発生し、家計の貯蓄が消失し、社会保障とメディケアの両方に脅威を与える可能性があると警告しました。

フィッチはS&Pよりも懐疑的 フィッチ・レーティングスもAA+の格付けを確認しましたが、より慎重な見通しを示しました。S&Pとは異なり、フィッチは持続的な改善を期待していません。 フィッチは、2025年までに赤字がGDPの6.9%に減少すると予測していますが、トランプのワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法(OBBBA)による新たな減税が施行されることで、2027年には再び7.9%に上昇するとしています。 「政府の収入は、関税収入が年間約3000億ドルに達するにもかかわらず、控除や税の軽減が拡大するために減少するでしょう」とフィッチは述べました。

✅ 要約: 米国株は記録的な証拠金債務によってますます強化されており、急激な修正のリスクが高まっています。格付け機関は、関税とドルの強さのおかげで、米国に高い信用力を与え続けていますが、裁判所がトランプの関税を無効にすれば、財政の安定性は迅速に崩れる可能性があります。

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